Cip semikonduktor adalah di mana -mana dalam kehidupan seharian dan merupakan daya penggerak di belakang banyak industri hari ini.Mereka adalah bahagian penting bukan sahaja komputer dan telefon pintar, tetapi juga kereta dan pesawat, serta infrastruktur kritikal, data, komunikasi dan kes penggunaan tentera.

Walaupun rantaian nilai cip hari ini adalah hasil daripada globalisasi yang benar dan penggunaan optimum ekonomi skala dan kos pengeluaran, keseluruhan industri-termasuk reka bentuk, proses depan dan back-end-adalah di pusat perang perdagangan, dan pelaburan asingKawalan adalah isu utama bagi banyak negara Barat.Alat utama bagi kerajaan untuk menguruskan ketegangan geopolitik ini.

Aspek perang perdagangan ini termasuk bukan sahaja pengenaan sekatan kawalan eksport yang luas, tetapi juga pengawasan transaksi yang sengit di sepanjang rantaian nilai semikonduktor, terutama ketika pelabur Asia terlibat.Tanah Besar China - sasaran khusus kempen ini - telah melanda dengan mengetatkan rejim kawalan penggabungannya, memberikan lebih banyak alat pihak berkuasa untuk menyaring penggabungan dan pengambilalihan dalam industri utama seperti semikonduktor, yang sudah terbesar di China.salah satu industri yang paling diteliti).Baru -baru ini, terdapat laporan bahawa Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah sedang mempertimbangkan kemungkinan kawalan pelaburan asing, yang mungkin merupakan peningkatan lagi konflik tersebut pada masa akan datang.


Latar belakang

Industri semikonduktor global menjangkakan jualan global melebihi AS $ 600 bilion menjelang 2022, dan nilai pasaran syarikat cip 10 teratas di dunia akan mencapai kira -kira AS $ 2 trilion.Semikonduktor memainkan peranan yang semakin penting dalam kehidupan moden, kerana cip canggih adalah penting untuk pembangunan teknologi dan ekonomi masa depan.Permintaan global untuk semikonduktor lanjutan dijangka berganda menjelang 2030.

Walau bagaimanapun, Eropah menyumbang kurang daripada 10 peratus pembuatan semikonduktor global, dengan majoriti yang dihasilkan di A.S. dan Asia, terutama di Taiwan dan Korea Selatan, dan semakin banyak di tanah besar China.Semua kapasiti pembuatan semikonduktor yang paling maju di dunia kini terletak di Asia (92% di Taiwan, 8% di Korea Selatan), sementara lebih banyak kapasiti yang sedang dibina di AS dan Eropah akan mengambil masa bertahun -tahun untuk datang ke dana pasaran.

Kekurangan semikonduktor global sejak tahun 2020 telah menjadikan perbezaan ini lebih ketara dan terdedah risiko dalam rantaian bekalan global.Ini telah membawa kepada masa yang lebih lama untuk peralatan penjimatan nyawa dan elektronik pengguna, dan pengeluaran kereta telah jatuh sekitar 30% di beberapa negara anggota EU.Sementara itu, 2022 akan dicirikan oleh ketegangan geopolitik, termasuk ketegangan yang berterusan di sekitar Taiwan, China, dan persaingan yang semakin meningkat antara A.S. dan China.

Akibatnya, kerajaan Barat telah beralih untuk melindungi dan memperluaskan keupayaan pengeluaran semikonduktor mereka sendiri untuk meningkatkan daya saing mereka dalam perintah ekonomi global yang baru.Kesatuan Eropah telah mencadangkan Akta Chip Eropah untuk mengukuhkan kedaulatan dan ketahanan teknologi masa depannya, dan mengumumkan pelan pelaburan 43 bilion euro.Memandangkan sensitiviti politiknya, rundingan mengenai undang -undang EuroChip telah berkembang lebih cepat daripada yang dijangkakan sebelum ini, dengan Majlis Kesatuan Eropah dan Parlimen Eropah mencapai perjanjian politik interim pada 18 April 2023.

Begitu juga, Amerika Syarikat memperkenalkan Akta Cip dan Sains pada bulan Ogos 2022, yang bertujuan untuk mengukuhkan industri semikonduktor A.S., menggerakkan kira -kira $ 280 bilion.Pada bulan Oktober 2022, Amerika Syarikat juga akan mengenakan sekatan eksport baru ke atas peralatan pembuatan semikonduktor dan semikonduktor berprestasi tinggi syarikat-syarikat tanah besar Cina, yang mempengaruhi bukan sahaja peralatan dan semikonduktor yang dibuat di Amerika Syarikat, tetapi juga peralatan dan semikonduktor yang dihasilkan di negara lain menggunakan AS menggunakan AS menggunakan AS menggunakan AS menggunakan AS yang menggunakan AS menggunakan AS yang menggunakan AS menggunakan AS yang menggunakan AS menggunakan AS yang menggunakan AS yang menggunakan AS-Teknologi terkawal.Kerajaan Belanda baru -baru ini diikuti dengan memperkenalkan sekatan baru ke atas jualan teknologi semikonduktor di luar negara di kawasan keselamatan negara, yang akan menjejaskan pembekal utama Belanda kepada industri semikonduktor China.

Rangka kerja pengawalseliaan dan kesan praktikal

Sebagai tambahan kepada kawalan eksport, mekanisme semakan pelaburan asing merupakan alat penting bagi kerajaan untuk melaksanakan agenda semikonduktornya.Semua rejim kawalan pelaburan asing utama barat kini mempunyai beberapa bentuk perlindungan cip.Sebagai contoh:

Di EU, semikonduktor secara eksplisit disenaraikan dalam Peraturan Pemeriksaan EU sebagai teknologi utama dan item dwi-guna yang berkaitan yang negara anggota dan Suruhanjaya boleh mempertimbangkan ketika menilai pelaburan asing di EU.Banyak negara anggota EU, seperti Itali dan Perancis, mencerminkan ini dalam sistem kebangsaan mereka.

Walau bagaimanapun, terdapat masalah dengan bahasa dalam peraturan pemeriksaan EU kerana ia tidak membezakan antara pelbagai jenis semikonduktor.Malah, hampir semua kapasiti pengeluaran yang kini terletak di EU (terutamanya proses CMOS) berkaitan dengan teknologi yang agak lama, yang tidak semestinya teknologi canggih, dan menghairankan bahawa undang-undang pelaburan asing tidak membuat sebarang perbezaan antara teknologi.Sebaliknya, alat seperti Akta CHIP EU mengiktiraf kaitan yang berbeza dari pelbagai generasi teknologi semikonduktor.

Selain itu, peraturan pemeriksaan EU tidak mengambil kira rantaian nilai tambah industri semikonduktor, yang sangat kompleks dari segi reka bentuk, front-end dan back-end.Sama seperti pengeluaran akhbar tradisional, terdapat banyak langkah proses, termasuk reka bentuk cip, proses front-end percetakan litar bersepadu berskala besar pada wafer silikon, dan memotong wafer ini ke dalam cip individu semasa proses.Peraturan EU tidak menganggap langkah-langkah ini adalah pemendapan filem nipis, fotolitografi, etsa dalam proses front-end dan dicing, ikatan dawai, membentuk dalam proses back-end, dll.

Sesetengah negara anggota EU telah memperkenalkan peraturan yang lebih sempit.Di Jerman, pembangunan, pembuatan atau pemprosesan produk semikonduktor tertentu, seperti litar bersepadu atau alat pemprosesan, termasuk peralatan etsa, adalah subjek rejim kawalan pelaburan asing yang wajib dan digantung pada tahun 2021. Sejak itu, pengambilalihan sebanyak 20%Atau lebih banyak hak mengundi sebuah syarikat sasaran Jerman oleh pelabur bukan EU/EFTA untuk aktiviti tersebut telah mencetuskan keperluan pelaporan mandatori dan sekatan jenayah untuk ketidakpatuhan.Begitu juga, di Perancis, pengambilalihan 25% atau lebih hak mengundi sebuah syarikat sasaran Perancis oleh pelabur bukan EU/EEA yang menjalankan aktiviti R & D yang berkaitan dengan teknologi utama mencetuskan keperluan pemberitahuan mandatori dan sekatan jenayah untuk ketidakpatuhan.Sekali lagi, peraturan kebangsaan mengambil sedikit akaun kerumitan sebenar rantaian nilai semikonduktor.Malah peraturan Jerman yang paling spesifik dalam EU hanya merujuk "khusus" kepada beberapa jenis produk semikonduktor, meninggalkan membuka persoalan tugas dan teknologi yang sebenarnya dianggap sensitif.

Di UK, Akta Keselamatan dan Pelaburan Kebangsaan 2021 (NSIA) berkuatkuasa pada bulan Januari 2022 dan memperkenalkan kewajipan pemfailan pra-penutupan wajib untuk transaksi dalam 17 bidang utama risiko keselamatan negara yang disenaraikan dalam jadual berasingan.Perniagaan semikonduktor mungkin berada di bawah sekurang -kurangnya salah satu daripada 17 industri wajib ini, khususnya program "Bahan Lanjutan".NSIA mempunyai bidang kuasa yang sangat luas dan rejim pemberitahuan mandatori menangkap kepentingan minoriti yang tidak mengawal serendah 25%.Malangnya, pada masa ini tiada garis panduan terperinci atau bahan yang serupa yang membolehkan entah bagaimana membezakan generasi teknologi dan/atau langkah -langkah proses.Sebaliknya, seperti di EU, seluruh industri dan keseluruhan rantaian nilai "ditarik" ke dalam pengawasan mandatori.

Di Amerika Syarikat, pelaburan tertentu dalam perniagaan teknologi kritikal, secara meluas ditakrifkan sebagai kawalan perniagaan yang membangun atau menghasilkan item yang tertakluk kepada kategori tertentu sekatan eksport A.S., memerlukan pemfailan pra-penutupan dengan Jawatankuasa Pelaburan Asing di Amerika Syarikat (CFIUS).Kategori kawalan eksport yang berkaitan baru -baru ini diperluaskan untuk memasukkan Litar Bersepadu Pengkomputeran Lanjutan (ICS), barangan komputer yang menggabungkan ICs tersebut, dan item pembuatan semikonduktor tertentu.Di samping itu, CFIUS mempunyai bidang kuasa ke atas pelaburan yang tidak terkawal dalam perniagaan tersebut.Sehubungan itu, pengembangan kawalan eksport A.S. yang berkaitan dengan semikonduktor dan teknologi pembuatan semikonduktor memperluaskan skop pengisytiharan mandatori dan bidang kuasa CFIUS atas urus niaga yang berkaitan.

Kerajaan cenderung untuk menerapkan peraturan ini secara meluas dengan memasukkan kegiatan hulu dan hiliran.Selain itu, jelas bahawa pelabur dari China khususnya tertakluk kepada pengawasan yang lebih besar.Gabungan ini telah membawa kepada peningkatan jumlah kes berprofil tinggi dan keputusan injunksi dalam beberapa bulan kebelakangan-sebagai contoh:

Di UK, Setiausaha Negara baru-baru ini menyekat pengambilalihan yang disokong oleh China Newport Wafer Fab, pembuat semikonduktor terbesar di UK, oleh Nexperia.Kilang Welsh difahami untuk menghasilkan cip gaya transistor, yang biasanya terdapat dalam barang-barang yang lebih asas seperti mengecas kabel dan pengering rambut.Keputusan larangan (yang pertama dibuat di bawah peruntukan "semakan" NSIA) telah menerima media dan pengawasan politik yang signifikan (termasuk tekanan dari Kongres A.S.).Nexperia menawarkan "ubat-ubatan yang luas" untuk menangani penemuan, termasuk ikrar untuk tidak menjalankan aktiviti semikonduktor kompaun yang berkaitan dan membenarkan kawalan langsung kerajaan UK dan penglibatan dalam pengurusan Newport.Kedua -dua pihak berpendapat bahawa jika tidak ada "dialog bermakna" ini telah "diabaikan sepenuhnya".Selain itu, perlu diperhatikan bahawa setakat ini, 3 daripada 5 keputusan injunksi di bawah NSIA melibatkan syarikat yang aktif dalam rantaian bekalan semikonduktor.

Di Jerman, terdapat tujuh permohonan untuk kajian semula pengawalseliaan pelaburan asing dalam industri semikonduktor pada tahun 2022 dan sepuluh lagi pada tahun 2021. Pada awal tahun 2022, pembuat wafer silikon silikon Jerman Siltronic untuk memperoleh wafer sejagat Taiwan gagal kerana kerajaan Jerman tidakTemui tarikh akhir untuk perjanjian itu.Di samping itu, pada akhir tahun 2022, kerajaan Jerman menyekat sebuah syarikat Sweden yang dibiayai oleh Cina daripada memperoleh fab dan melabur dalam sebuah syarikat yang mengeluarkan peralatan menyelidik wafer.Berdasarkan apa yang diketahui tentang kes -kes lain yang dilarang oleh peraturan pelaburan asing Jerman, nampaknya sekurang -kurangnya kebanyakan kes lain telah diberikan, mungkin memerlukan beberapa langkah pengurangan.

Di Itali, pada bulan April 2021, kerajaan Itali menjalankan apa yang dipanggil "kuasa khas" untuk memveto pengambilalihan kepentingan mengawal di LPE, sebuah syarikat Itali yang terlibat dalam pengeluaran peralatan semikonduktor, khususnya dalam reaktor epitaxy, oleh syarikat ChinaShenzhen Investment Holding Co. Dalam reka bentuk dan pembuatan cip, ia membolehkan sambungan antara pelbagai peranti pada cip.
Secara keseluruhannya, berdasarkan undang -undang kes yang sedia ada, sangat mencabar untuk mengenal pasti corak teknologi dan langkah -langkah proses yang akhirnya dianggap sangat sensitif di bawah peraturan pelaburan asing.Malah, beberapa kes mencadangkan bahawa faktor-faktor seperti pandangan politik jangka pendek mungkin mengalahkan pertimbangan berkaitan teknologi.

Titik utama

Produk semikonduktor berada dalam skop semua rejim kawalan pelaburan asing utama, dan pengawal selia umumnya menggunakan peraturan ini secara meluas.Oleh itu, keperluan pemfailan kawalan pelaburan asing harus dipertimbangkan dengan teliti - dan sangat mungkin wajib - untuk apa -apa pelaburan yang berkaitan dengan industri semikonduktor yang lebih luas.


Kejayaan atau kegagalan sering terletak pada butiran, dan tidak semua produk semikonduktor harus dianggap sensitif dari perspektif kawalan pelaburan asing.Malangnya, undang -undang yang berkaitan tidak mengambil kira perbezaan teknologi setakat yang sepatutnya, dan kajian berterusan peraturan EU dan Jerman akan menjadi peluang untuk memberi tumpuan lebih kepada teknologi yang sebenarnya mencetuskan manfaat keselamatan (bukannya industri politiksenarai pertimbangan dasar).Sebagai contoh, undang -undang cip EU, walaupun terdapat kekurangan tertentu, boleh menjadi titik permulaan yang baik untuk pertimbangan sedemikian.

Penelitian pelabur tertentu, terutamanya dari China, boleh menyebabkan peningkatan risiko penelitian dan pemulihan fasa.Pelabur asing juga harus bersedia untuk meningkatkan kepentingan awam dan penglibatan politik jika perjanjian semikonduktor menjadi awam.Dalam setiap kes, adalah penting pada peringkat awal dalam urus niaga untuk menilai secara terperinci yang mana konsesi akhirnya diperlukan untuk mendapatkan kelulusan pelaburan asing, bagaimana ini berinteraksi dengan rasional untuk perjanjian itu, dan meletakkan perlindungan kontrak yang sesuai.