Sejak separuh kedua tahun lepas, industri cip telah mengambil giliran tajam untuk lebih teruk, dan semua orang tidak mempunyai pendapat bersatu mengenai masa pemulihan industri.Baru -baru ini, beberapa gergasi telah menunjukkan sikap pesimis mereka tanpa pengecualian.

Ketua Pegawai Eksekutif TSMC Wei Zhejia memberitahu pelabur pada panggilan pendapatan suku tahun Khamis: "Pelarasan inventori semikonduktor pada separuh pertama tahun 2023 lebih lama daripada yang kami harapkan sebelum ini, dan ia mungkin terus ke suku ketiga tahun ini sebelum mengimbangi ke tahap yang lebih stabil."tahap sihat ".

Semasa mengeluarkan amaran ini, TSMC menghadapi risiko penurunan pendapatan tahunan sejak tahun 2009.

Peter Wennink, Ketua Eksekutif Pembekal Peralatan Chipmaking Advanced Belanda ASML, berkata dalam wawancara baru -baru ini: "Kami melihat.

Walaupun secara keseluruhan optimis, pesanan syarikat mereka pada suku pertama juga dibahagi -bahagikan dari suku sebelumnya.Backlog ASML telah dilihat sebagai batu-padat sehingga pertengahan tahun 2024, tetapi kini kelihatan lemah pada separuh kedua tahun 2024. Buku pesanan untuk separuh kedua tahun 2024 belum penuh, tetapi pengurusan mengharapkan (berharap)akan.

"Tidak pernah mempunyai lebih banyak industri yang membuat semikonduktor kritikal terhadap perniagaan mereka," kata Ben Bajarin, seorang penganalisis di Konsultasi Strategi Kreatif, dalam temu bual dengan Financial Times.Ini bermakna industri cip lebih tidak menentu hari ini daripada pada 2008-2008.Jauh lebih besar semasa kemelesetan terakhir pada tahun 2009.

"Sesetengah pelabur berfikir bahawa downcycle ini dibina di atas kitaran yang agak panjang," kata Amit Harchandani, penganalisis semikonduktor di Citigroup."Kerana tunggakan telah meningkat banyak, mereka bimbang bahawa penurunan itu mungkin sama curam. Terdapat sedikit kegelisahan di luar sana."

Adakah ini "saluran bawah kedua" kitaran semikonduktor ke bawah?

Cara kami melihat industri semikonduktor untuk masa yang lama adalah melihat perkara -perkara melalui dua komponen bekalan yang berbeza di satu pihak dan permintaan di pihak yang lain.

Pada pandangan kami, jelas bahawa "pusingan pertama" downcycle semasa sebahagian besarnya didorong oleh bekalan, kerana industri membina kapasiti seperti gila selepas krisis rantaian Covid dan bekalan.Industri yang dibina dan dibina, nampaknya tidak sengaja menyerah, sehingga kita "melampaui" bekalan yang kami perlukan, dan kini mendapati diri kita dalam keadaan lebihan bekalan, memulakan kitaran turun semasa.

Pada masa yang sama, bahagian permintaan telah melembutkan, mungkin dengan kebimbangan makroekonomi global, dan tekanan ke bawah atas permintaan telah dipercepat.

Pada pandangan kami, terdapat peluang yang baik bahawa "fasa kedua" kitaran cip semasa akan didorong lebih banyak oleh permintaan yang lemah daripada dengan lebihan bekalan pada separuh pertama tahun ini.

Ini boleh menjadi lebih teruk kerana masalah bekalan cenderung lebih mudah untuk diselesaikan daripada masalah permintaan kerana jika anda seorang pembuat chip, anda boleh mengawal bekalan, seperti yang kita lihat di pasaran memori dengan Micron dan Samsung menarik kapasiti dan produk dari garis untuk menyokongharga.

Masalahnya ialah industri boleh melakukan sedikit untuk merangsang permintaan untuk cip.Mengurangkan harga cip automotif tidak merangsang permintaan.

Elektronik terus menurun, masa depan semikonduktor tidak pasti

Penghantaran PC dan telefon pintar akan lemah pada tahun 2022 dan terus menurun pada tahun 2023. IDC menganggarkan bahawa penghantaran PC akan menurun 29% tahun ke tahun pada suku pertama 2023, berikutan penurunan 28% tahun ke tahun dalam penurunan dalamSuku keempat tahun 2022. Pada tahun 2022, penghantaran PC turun 16% dari 2021, penurunan tahun ke tahun terbesar dalam sejarah PC.Tinjauan untuk baki 2023 kurang baik, dengan meramalkan penurunan 12% dalam penghantaran PC pada tahun 2023. Pasaran PC terhempas selepas ledakan berakhir semasa pandemik Covid-19.Ketidakpastian dalam ekonomi global telah menyumbang kepada kelemahan semasa di pasaran PC.

IDC menganggarkan penurunan 18% tahun ke tahun dalam penghantaran telefon pintar pada suku keempat tahun 2022, yang membawa kepada penurunan 11% dalam penghantaran pada tahun 2022, penurunan terbesar yang pernah berlaku.Telefon pintar pulih dari penurunan 7% pada tahun 2020 (didorong oleh kelembapan pengeluaran yang berkaitan dengan pandemik) kepada pertumbuhan 6% pada tahun 2021. Seperti PCS, ketidakpastian ekonomi semasa memberi kesan kepada penghantaran telefon pintar.Digitimes menganggarkan bahawa penghantaran telefon pintar akan menurun sebanyak 13% tahun ke tahun pada suku pertama 2023. IDC menjangkakan penghantaran telefon pintar menurun sebanyak 1% pada tahun 2023.

Kelemahan dalam PC dan telefon pintar dicerminkan dalam angka pengeluaran di China.Walaupun beberapa pembuatan elektronik telah beralih keluar dari China sejak beberapa tahun kebelakangan ini, China masih menyumbang kira-kira dua pertiga pengeluaran telefon pintar (menurut Counterpoint Research) dan sebahagian besar pengeluaran PC.Perubahan purata tiga bulan di PC di China menjadi negatif pada April 2022 berbanding tahun lalu (3/12) dan menurun lebih daripada 20% sejak tiga bulan lalu hingga Februari 2023. Perubahan dalam pengeluaran telefon bimbit (terutamanya telefon pintar)telah negatif selama tujuh tahun yang lalu, dengan penurunan lebih daripada 10% dalam tempoh dua bulan yang lalu.Pada bulan Januari 2023, jumlah pengeluaran elektronik China yang diukur dalam mata wang tempatan (yuan) berubah sebanyak 3/12, menjadikan negatif, penurunan pertama sejak bulan -bulan awal pandemik pada tahun 2020.


Negara -negara yang mendapat manfaat daripada penempatan semula pengeluaran elektronik dari China juga menyaksikan kelembapan.Kedua -dua Malaysia dan Taiwan melaporkan pertumbuhan yang kukuh dalam pengeluaran elektronik untuk kebanyakan tahun 2022, dengan perubahan kebanyakannya melebihi 20% dalam 3/12 dan mendekati 30% dalam beberapa bulan.Dalam data terkini, kadar perubahan 3/12 jatuh di bawah 10% pada bulan Januari untuk Taiwan dan Februari untuk Malaysia.Perubahan 3/12 Vietnam pada Q2 2022 adalah lebih daripada 20%, tetapi menurun setiap bulan sejak Jun 2022. Perubahan 3/12 Vietnam menjadi negatif 1% pada Februari 2023, sama seperti China.Vietnam adalah negatif 5% pada bulan Mac 2023.


Kawasan pembuatan elektronik yang lebih matang tidak terjejas oleh kelembapan di PC dan telefon pintar.Amerika Syarikat, Jepun, United Kingdom, dan Kesatuan Eropah 27 negara (EU 27) kurang bergantung kepada elektronik pengguna.Elektronik di negara -negara ini terutamanya perindustrian, automotif, infrastruktur komunikasi, dan pengkomputeran perusahaan.Walau bagaimanapun, pertumbuhan di banyak negara ini semakin perlahan.Perubahan dalam pengeluaran elektronik di EU 27 3/12 adalah antara 10% dan 20% untuk kebanyakan tahun 2022. Pada bulan Januari 2023, perubahan 3/12 jatuh kepada 7%.3/12 Pertumbuhan A.S. dipercepatkan secara sederhana hingga kebanyakan tahun 2022, dari 3% pada Januari 2022 hingga lebih daripada 8% dalam tempoh tiga bulan terakhir 2022. Pertumbuhan A.S. telah merosot hingga 2023, jatuh di bawah 6% pada bulan Februari.Di sampingJanuari 2023, UK 3/12 melantun kepada 0.8% pada bulan Februari 2023.

Seperti yang dinyatakan dalam surat berita Intelijen Semikonduktor Februari 2023, prospek untuk semikonduktor pada tahun 2023 adalah suram.Sebagai tambahan kepada permintaan akhir yang lemah di banyak pasaran elektronik, banyak syarikat semikonduktor juga menghadapi tekanan inventori dan harga yang berlebihan.Walaupun beberapa tempat yang cerah seperti automotif (komunikasi pada bulan Mac 2023), pasaran semikonduktor keseluruhan tidak akan pulih sehingga permintaan akhir untuk peranti akhir utama seperti PC dan telefon pintar membalikkan trend menurunnya.